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你很难发现比本杰明·格雷厄姆对于股票市场的知识更渊博,更了解股票真实价值的秘密的人。他被公认为证券分析师们的师长。这不仅仅是因为他与人合著的《证券分析》成为证券行业的圣经,而且因为他选择股票的业绩成为华尔街的传奇。
35岁时就成为百万富翁的本杰明·格雷厄姆,退休以后居住在加利福尼亚。近年来,他致力于提炼出他运用了将近50年的选股方法,并把这些方法总结为易于实行的原则。现年82岁的本杰明·格雷厄姆最近与投资顾问詹姆斯B.雷合作,建立一个以这些原则作为基础的基金。本杰明·格雷厄姆相信应用这些原则管理自己的投资的人能够获得15％或更高的收益。
坐在拉霍亚临海公寓的书房里,本杰明·格雷厄姆向《医学经济》（MedicalEconomics）的西海岸编辑巴特·谢里登（BartSheridan）勾勒出他的投资方法的基本轮廓。高级助理编辑兰顿·麦卡特尼（LatonMcCartney）列出了他们谈话的要点。
问：您能否告诉我们您是如何得出简化的格雷厄姆技巧的？
答：哦,过去几年,我一直在试着通过一些简单的标准找出选择价值被低估的股票。我的研究表明通过这种方法找出的投资组合在长期内能够获得两倍于道·琼斯工业平均指数的业绩。研究时期长达50年,不过在较短的时期内,这种方法会更有效。这令我很感兴趣,我觉得应当把它付诸实施。
问：你是否运用您的这种方法选择成长股？
答：不。我认为那些所谓的成长股投资者或者一般的证券分析师,并不知道应该对成长股支付多少价钱,也不知道应该购买多少股票以获得期望的收益,更不知道股价会怎样变化。而这些都是基本的问题。这就是为什么我觉得无法应用成长股那套理论来获得合理的、可靠的收益。
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发表于 2017-3-16 14:26
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发表于 2017-8-16 08:56
